bat365中文官网经济系教师赵晓军和张娜的研究成果在国际一流期刊Journal of Empirical Finance上正式刊出

近日，bat365中文官网经济系教师赵晓军和张娜的研究成果被实证金融领域国际一流期刊Journal of Empirical Finance录用并正式刊出。该论文题目为“Equity markets volatility clustering: A multiscale analysis of intraday and overnight returns”，赵晓军为第一作者，张娜为通讯作者。

论文将金融市场异象研究指向了比全天收益更为细微的隔夜收益和日内收益问题，探究了全球15个主要股票市场（包括发达市场和新兴市场）中日内和隔夜收益在跨时间尺度的波动聚集现象。研究发现，在从日度到月度甚至更长的时间尺度上，日内和隔夜收益的波动聚集现象普遍存在。而且，隔夜收益的波动聚集现象甚至比日内收益更为明显，这在一定反映了场外信息的强动量效应。然而，市场内隔夜与日内收益序列之间的交叉波动聚集通常较弱。研究结果揭示了短期和长期的投资风险，为股票市场投资者的风险管理提供了有意义的洞察。

期刊介绍：

Journal of Empirical Finance是学术界公认的金融学领域的高质量期刊，由Elsevier（爱思唯尔）出版，JCR影响因子为3.025。期刊内容涉及资产定价、公司金融、金融计量经济学、银行学、国际金融、微观结构、行为金融等，每年出版5期。该期刊是AJG（原ABS）三星期刊，同时也是bat365中文官网英文A类期刊。